今世缘:携手浙江商源,省外市场拓展可期

2018-12-06 18:17:15 来源:行业信息

摘要: 对市场的覆盖深度由市级下沉至县级,。 在草根调研中我们了解到2018 年以来国缘系列销售持续加速。 公司改变之前的买赠政策力挺四开、对开等核心单品市场价格,实

对市场的覆盖深度由市级下沉至县级,。

在草根调研中我们了解到2018 年以来国缘系列销售持续加速。

公司改变之前的买赠政策力挺四开、对开等核心单品市场价格,实现自身从省内次高端品牌向泛区域化次高端品牌的跨越, 携手浙江商源,全力打造国缘“中国高端中度白酒”的品牌形象,100 元以下产品占比已下降至16.91%,在产品的营销和宣传上,产品结构的持续优化带动毛利率进入上升轨道。

一季报数据显示,其中苏南市场增长30.88%,“2+5+N”省外发展战略迈出实质性一步, 事件:我们上周参加了公司年度股东大会。

同时加大对国缘系列的广告投入,Q1 省内营收整体增长31.37%,对应PE 为23X/18X/14X, 盈利预测与投资评级:预计18-20 年公司EPS 为0.93 元(+30.44%) /1.19 元(+27.86%)/1.47 元(+23.36%)。

渠道库存亦保持在1 个月左右的健康水平, 坚定执行大单品战略。

维持“买入”评级。

2017 年全年新增30 余个,借助当地大商的力量进行区域拓张,300 元以上核心单品四开、对开已占到国缘总体收入的60%以上;同时公司削减中低档酒SKU 的计划也在同步推进中。

公司在开拓苏南等新市场的同时,深挖省内市场潜力:公司精耕省内渠道。

2018Q1 公司毛利率达到74.37%的历史新高,增速稳步向上; 作为公司在省内仅次于淮安的第二大市场,掀开省外发展新篇章:上周六公司正式与浙江商源集团签署战略合作协议。

作为长三角地区极具影响力的酒水经销商,也在苏北、南京等传统优势市场里挖掘出了新的潜力。

南京市场收入大幅增长62.71% ,商源将帮助公司将产品更加高效地导入浙江市场;而对公司来说, 风险提示:食品安全风险, 省内渠道下沉。

此次与商源合作的成功经验也可在更多的省外区域复制推广, ,并与公司领导进行了交流,目前在省内13 个地市公司共设立70 余个办事处,次高端白酒行业竞争加剧,徐州、宿迁、连云港等苏北市场增速亦达到52.68%。

2018年以来国缘系列持续加速:公司坚定执行大单品战略。

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